首批中证国新央企现代能源ETF获批，工银瑞信、嘉实、博时入围

央企主题ETF迎来新成员。

21世纪经济报道记者从渠道处获悉，6月26日首批3只中证国新央企现代能源ETF拿到证监会批文，分别由工银瑞信、嘉实、博时基金管理。

记者了解到，上述3只中证国新央企现代能源ETF有望在7月上旬启动发行。

业内人士认为，目前央企能源板块具有低估值、高分红、高成长的鲜明特色，有望实现估值重塑。

总体来看，央企主题ETF的推出，一方面将为投资者配置相关上市公司股票提供优质的投资工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，央企板块的投资将受益于基本面和估值的双重提升。

中证国新央企现代能源ETF获批

“我们6月26日正式拿到批文，实际获批日期要早些。”6月27日，一家基金公司产品部人士告诉记者。

此次获批的3只中证国新央企现代能源ETF，追踪的是中证国新央企现代能源指数。

央企现代能源指数发布于2022年11月16日，基日为2016年12月30日，2018年-2022年各年度收益率为-21.94%、8.04%、2.16%、47.39%、-13.68%。

从编制方法来看，中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。

整体来看，中证国新央企现代能源指数重点聚焦绿色能源产业超千亿龙头股，且同步配置化石能源和能源输配产业响应央企能源安全战略。该指数目前前三大权重股分别为长江电力、国电南瑞(600406)、三峡能源(600905)。

从指数成分股的细分行业来看，据Wind数据显示，截至今年3月份，该指数覆盖行业中绿色能源产业占比47.93%，化石能源占27.62%，能源输配产业占24.44%，绿色能源属性突出，行业纯度较高。

从成分股的市值情况来看，超过1000亿元大市值的个股权重占比为50%，其中超过5000亿市值的超大市值个股有3只，权重占比8.97%。值得一提的是，该指数覆盖龙头企业2023年盈利增速普遍维持较高水平，前十大成分股2023年净利润增速平均预期达69.09%。

值得一提的是，央企现代能源ETF基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数，以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。

今年以来，受中国特色估值体系构建的影响，央国企估值中枢预期持续提升，成为市场关注的重点。

为进一步拓展和创新国有资本运营模式，丰富服务央企改革创新的手段方式，国内公募基金行业积极布局“1+N”央企指数基金。

3月14日证监会网站公示9家基金公司上报“1+N”央企指数相关产品，除本次获批的工银瑞信基金、嘉实基金、博时基金3家基金公司旗下的“中证国新央企现代能源ETF”之外，还有6只“1+N”央企指数产品，包括广发基金、招商基金、汇添富基金等3家基金公司旗下的“中证国新央企股东回报ETF”，以及南方基金、银华基金、易方达基金等3家基金公司旗下的“中证国新央企科技引领ETF”。

目前“中证国新央企股东回报ETF基金”和“中证国新央企科技引领ETF”等6只央企主题指数基金已发行成立。它们募资上限皆为20亿元，从它们募资发行情况来看，市场认购比较火热。其中6只基金达到募资上限。

有业内人士指出，“中证国新央企现代能源ETF”有望在7月上旬发行，募资上限或为20亿元。

投资价值凸显

3只中证国新央企现代能源ETF获批发行，意味着未来可能将有更多资金加大央企配置力度，或有助于央国企估值重塑。

事实上，随着“中特估”的提出，前期央国企估值持续合理修复，但整体估值水平仍偏低。对此，中金公司指出，A股估值仍具备吸引力，尤其是低估值国企仍有修复空间。

Wind数据显示，截至2023年6月20日，万得央企大盘指数的市盈率为10.82倍，处于指数自基日以来28.46%的分位数水平。

就中证国新央企现代能源指数的投资价值而言，嘉实基金认为，央企能源板块具有低估值、高分红、高成长的鲜明特色，有望实现估值重塑。

低估值表现在，据Wind数据显示，截至6月25日，央企现代能源PE-TTM为11.54倍，大幅低于Wind全A的17.64倍。

高分红表现在，2022年，央企现代能源的股息率为4.29%，大幅高于Wind全A的2.06%。

从业绩增速看，央企历年来业绩保持稳健增长，2022年全年，中央企业实现营业收入39.6万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额2.6万亿元，增长6.2%，远超GDP增速。

嘉实基金进一步指出，能源是一国的经济支柱产业，是社会民生的基础保障，也是关系到一个国家经济社会发展的全局性、战略性问题。能源安全是社会经济发展的压舱石。我国是能源消费大国，也是能源进口大国，我国传统能源方面对外依存度大,发展现代能源则是推动国家产业腾飞的核心动能，因此实现能源领域的自主可控是我国建成社会主义现代化强国的必要发展路径。

“国企改革历经三年提质增效，已成为央企价值重估的推动力，将为央企未来实现高质量发展，‘价值创造与价值实现兼顾’提供指引，且落地具有较强确定性。”嘉实基金认为。

博时基金认为，我国当前能源产业结构优化卓有成效，现代能源体系的构建稳步推进，而央企在“双碳”目标推进中发挥引领作用。此次博时基金上报中证国新央企现代能源指数基金，有助于助力“双碳”目标的实现，促进经济整体高质量发展。

“中证国新央企现代能源指数的50只成分股分布相对分散，大盘、中盘、小盘股均有涵盖。当前成分股覆盖10个申万一级行业，较为全面地包含了涉及现代能源的上游、中游、下游产业。大多成分股的目前估值水平较低，总市值前十的部分成分股盈利能力较为稳定，盈利成长性较好，投资价值凸显。”博时基金认为。

工银瑞信基金指出，本次获批的中证国新央企现代能源指数基金，以“N”系列央企主题指数中的央企现代能源指数为标的。

收益方面，央企现代能源指数相比中证全指电力、绿色电力等电力类指数，长期表现更优。Wind数据显示，截至2023年6月20日，央企现代能源指数近2年、3年累计收益率分别为27.38%、55.14%，同期中证全指电力近2年、3年累计收益率分别20.71%、46.25%，绿色电力近2年、3年累计收益率分别为1.94%、16.97%。

值得一提的是，央企现代能源指数成份股的营业收入和净利润或具备较好的增长前景，投资价值凸显。工银瑞信基金表示，根据wind盈利预测，看好央企现代能源指数成份股2023至2025年每年营业收入的增长态势，归母净利润或将维持正增长。

业内人士认为，投资者后续可以借助中证国新央企现代能源指数基金等产品，布局低估值央企，把握中国特色估值体系构建背景下央企估值重塑机遇。