途虎养车上市，汽车后市场第一股引多方“眼红”

近年来，燃油车向新能源转型导致的“关停转并”，让整个燃油车产业链都笼罩在一片亏损中。在此情况下，为用户提供汽车后市场服务的途虎养车却迎来了上市。

9月26日，途虎养车正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为独立汽车售后服务市场首家港股上市公司。据悉，途虎养车发行价为每股28港元，截至当日收盘，每股涨至29.5港元，市值239.64亿。其中，腾讯、嘉实多、零跑汽车、国轩高科、上海紫竹高新区五家机构是基石投资人，5位基石投资者共为其带来1亿美元的投资金。

对此，京东集团副总裁、京东零售汽车事业部总裁缪钦也在朋友圈发文称，“恭喜友商挂牌上市，让更多人关注到汽车后市场。京东养车近期推出了amp;lsquo;震虎价amp;rsquo;，邀请大家一起监督，所有amp;lsquo;震虎价amp;rsquo;商品都比友商低5%。”至此，一场关于汽车后市场的价格战，正式打响。

业务转型

资料显示，途虎养车成立于2011年，最开始是卖轮胎起家，客户在网上浏览下单，然后去就近的实体门店安装，价格比4S店便宜很多，品质也有较高的保障，这种模式也使其快速打入市场。随着轮胎相关业务的不断壮大，途虎养车又逐步切入汽车保养的市场，并且迅速做大做强，成为中国最大的机油零售商，并将业务扩展至整个汽车后市场。

据了解，截至2023年6月30日，途虎养车的门店网络包括161家自营店、4968家加盟途虎养车工场店及20013家合作门店，覆盖大部分地级市。截至2023年3月31日，途虎养车拥有超1亿名注册用户，平均月活跃用户由2019年的550万名增至2023年前3个月的1020万名。

而作为行业中的头部企业，途虎养车也一直是各大资本的“宠儿”。

据悉，途虎养车自2012年至今，共收获了16轮融资，融资总金额超90亿元人民币，投资方包括腾讯、红杉资本、中金启元、愉悦资本、高盛等知名投资机构。腾讯持有股份约19.61%，是其第一大股东。

只不过，途虎养车的招股书显示，2019年至2022年，公司营收分别为70.4亿元、87.53亿元、117.24亿元和115.47亿元，累计亏损超153亿元。直到今年上半年营收才超65亿元，同比增长19.3%，经调整后净利润为2.14亿元，首次实现全面盈利。

加上新能源汽车的异军突起，为汽车服务需求带来了变化，为了继续打透汽车后市场这个行业，途虎汽车需要更大的规模，需要持续的投入，以及源源不断的资金支持。

为此，途虎养车也开始谋求上市，以获得更多的资金支持。据悉，此次IPO，公司募集的部分资金也将用于新能源车维修保养服务的建设。

竞争加剧

根据中汽协发布的数据，去年国内新能源汽车的产销量显著增长，分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长率分别为96.9%和93.4%。销售占比达到25%，即平均每售出的4辆车中就有1辆是新能源汽车。预计，未来新能源汽车的销量还将继续增长。

同时，新能源汽车售后服务面临着一些挑战，例如核心技术垄断、售后服务网络薄弱、核心配件源头不可替代等问题。而这也为汽车后市场提供了发展机会。

比如，电池厂商和主机厂对“三电”等核心技术高度保密，导致后市场难以接入数据。在体系外维修点盲目修车可能导致车辆系统运行故障，倒逼用户只能回到厂家体系之内。

此时，汽车后市场服务商就可以与新能源车企进行合作。早在2021年8月和10月，途虎养车就分别与零跑、极狐签署战略合作协议，将为这两大新能源车企提供构建一站式新能源车主的售后服务生态圈。

不过需要注意的是，虽然遍布全国的服务网络，以及过去十年积累的客户资源和运营能力，都是途虎养车为新能源汽车车主提供服务所积累的优势。但也不能忽视其他服务商为争夺新能源后市场这块“蛋糕”，所下出的血本。

此次，京东养车推出比途虎汽车低5%的“震虎价”，就是希望通过低价策略吸引更多的消费者，尝试后来居上挤压竞争对手的生存空间。据悉，“震虎价”的服务覆盖轮胎、保养、配件、蓄电池等汽车维修保养多个品类。

同时，京东还持续推进低价策略，相继推出京东“百亿补贴”频道、单件到手价功能、买贵双倍赔服务、下调运费门槛等一系列举措。另一个对手天猫养车也在近几年切入了新能源业务，天猫养车是以洗美保为核心，不仅满足燃油车的需求，对新能源车也具有包容度，形成业务联结，现在进店量中超过20%的车是新能源车。

在行业格局未完全形成的情况下，两大电商巨头依托自身强大的流量基础和网络架构，快速进入新能源汽车后市场，这无疑会给途虎养车带来了不小的压力。但从另一个角度来看，已经成功上市，背后多家资本的途虎养车，也有望为行业树立起一个新标杆，形成“鲶鱼效应”，并加速新能源汽车售后服务的进一步完善。

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