仅剩1个月！超万亿现金管理产品整改进入冲刺期

距离现金管理产品新规过渡期结束仅剩一个月，相关产品整改进入冲刺期。11月30日，北京商报今日记者注意到，近期，多家银行和理财公司加快调整现金管理类理财产品、修改赎回规则、降低快速赎回上限的做法越来越普遍。

在分析人士看来，整改后，现金管理类理财产品收益率下降，流动性减弱，可能会削弱对投资者的吸引力。因此，相关机构可以引导客户投资其他现金管理类理财产品的替代品，或者通过优惠费率、拓展现金管理类理财产品的消费支付功能等方式吸引客户。

很多公司都调整了。

年底临近，现金管理类理财产品整改进入冲刺期。11月30日，北京商报今日记者注意到，近期多家银行和理财公司对现金管理类理财产品进行了调整，主要包括修改赎回规则和降低快速赎回上限。

尹素理财发布公告称，11月28日起，尹素理财对现金管理类理财产品“尹素理财启元容晖现金1号”的赎回规则进行调整，赎回规则由实时赎回改为普通赎回最快T+1支付，实时快速赎回，快速赎回每日限额为1万元。

至于调整的原因，尹素理财表示，主要是根据《关于规范现金管理类理财产品管理的通知》。到2022年底，所有财富管理公司要按照要求进行调整。未来现金管理类理财产品的操作会更加规范。

新规规定，当日认购的现金管理类理财产品份额，自下一交易日起享有产品的分销权；当日赎回的现金管理类理财产品份额，自下一交易日起不享有该产品的分销权。银行和理财公司将单个自然日内单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品的赎回金额设定为不高于1万元的上限。

根据现金管理产品的新要求，尹航理财幸福99新钱包理财计划近期也进行了调整，转型为T+1现金管理理财产品。调整后，该产品确认日由“T+0”改为“T+1”，且仅支持每日1万元以内的快速赎回。

除了理财公司，银行也有所行动。上海银行发布公告，自11月26日起调整“易精灵”系列现金管理理财产品，包括易精灵1号、易精灵2号、易精灵-新账户专属。调整后，三款理财产品的管理人由上海银行变更为上海银行理财，赎回确认时限由“T+0”变更为“T+1”，其中易智能1号和易智能-新账户专属申购金额由1万元降为1元。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，今年年底，现金管理类理财产品新规过渡期即将结束，产品不符合新规要求，因此现阶段很多银行和理财公司都在加紧整改进度。

积极推动教育。

据了解，现金管理类理财产品是指银行或理财公司发行的仅投资于货币市场工具，每个交易日可以认购和赎回产品份额的产品。为了让投资者尽快适应调整后的变化，很多理财公司及时发布推文，广泛普及现金管理类理财产品整改的原因和调整后的变化。

11月30日，工行理财发布推文，澄清2023年新规正式实施后，现金管理类理财产品赎回规则发生变化，赎回时限由“T+0”变为“T+1”进行确认，快速赎回限额由5万元降为1万元。此外，对现金管理类理财产品的可投资范围，如存款、同业存单投资比例、杠杆限额、投资组合平均剩余天数等提出严格的监管标准，使相应产品运作更加规范，降低风险。

根据现金管理产品新规，每只现金管理理财产品投资于定期银行存款的总比例不得超过产品资产净值的30%，按照约定可以提前支取的银行存款除外；每只现金管理类理财产品投资于同一家信用等级为AAA级的商业银行的银行存款和同业存单合计比例，不得超过该产品资产净值的20%。

光大理财也发布推文称，现金管理类理财产品的调整涵盖投资范围、集中度管理、流动性管理、杠杆率、偏离度等多个方面。转型后，产品的信用风险、利率风险和流动性风险将进一步降低，产品稳定性将进一步增强。

“过去很多现金管理类理财产品都是T+0赎回规则，每日快速赎回金额多为5万元，对于银行和理财公司来说流动性管理压力很大，尤其是一些需要应对投资者大额赎回需求的节点。“刘银平表示，赎回规则和快速赎回上限调整后，现金管理类理财产品的流动性风险降低。

整改进展如何？

对于现金管理类理财产品的整改难点，业内人士认为主要来自于规模的压降和不合规资产的处置。根据现金管理产品新规要求，银行和理财公司应对采用摊余成本法核算的现金管理产品实施规模控制。同一财务公司采用摊余成本法计算的现金管理产品月末净资产值，不得超过其风险准备金月末余额的200倍。

现在，距离现金管理产品新规过渡期结束仅剩一个月。各理财公司整改进展如何？11月30日在接受《今日北京商业》采访时，交行理财相关负责人透露，现金管理类理财产品大部分指标已经整改完毕，根据监管要求，预计年底前完成整改。目前，增加了期限较短的资产配置，以提高整体投资组合的流动性。与此同时，通过多管齐下处置一些期限较长的债券资产，减少了投资组合的剩余期限。

殷新理财相关负责人也表示，现金管理类理财产品正在按照监管要求和既定节奏有序推进产品整改。截至目前，殷新财富管理的现金管理类理财产品已顺利完成整改进度。在这个过程中，现金管理类理财产品新投资的资产主要是债券、同业存单、资产支持证券等。，在期限和信用评级方面均符合监管要求，现有资产根据新规和市场时机进行调整。对于现金管理产品组合的剩余期限，投资团队将根据产品规模的变化及时进行动态调整，确保剩余期限不超过监管要求。

随着不断改善，受市场环境影响，现金管理类理财产品收益率也略有下降。据普益标准统计，按照近三年现金管理产品的七日年化收益率来看，现金管理产品收益率持续下降。今年三季度，现金管理类产品平均收益为2.48%。受债市下跌影响，四季度现金管理产品平均收益降至2.17%。

"总体而言，现金管理产品具有丰富的高流动性资产储备和可控的流动性风险."信贷银行相关负责人表示，为应对此次市场调整，信贷银行现金管理产品主动调整产品策略。一方面，他们及早加强与渠道部门的沟通，积极引导客户资金，稳定客户预期；另一方面，抓住市场短期调整机会，配置现金部分，提高组合收益率。

普益标准研究员董翠华建议，理财公司为了吸引客户，可以引导客户投资其他现金管理类理财产品的替代品，比如最低持有期较短的开放式产品，或者开放期较短的定期开放产品，在提高收益的同时兼顾资金的流动性。另一方面，可以通过优惠的费率和拓展现金管理产品的消费支付功能来吸引客户。