加大制造业中长期贷款投放

日前召开的国务院常务会议提出，引导金融机构按照市场化原则增加对制造业的中长期贷款，促进制造业升级发展。第四季度的经济运行对全年经济非常重要。当前是巩固经济企稳基础的关键时刻。是保持经济持续复苏状态，增加制造业中长期贷款投入的重要举措。

当前，既要正视制造业面临的困难，也要看到有利因素。一方面，制造业景气度下降。11月份，制造业采购经理指数为48.0%，比上月回落1.2个百分点，位于临界点以下；与此同时，制造业利润承压。统计显示，今年1-10月，制造业利润总额51739.3亿元，下降13.4%。另一方面，从积极的角度来看，困难中仍有一些亮点，特别是装备制造业。今年1-10月，装备制造业利润同比增长3.2%，增速比1-9月提高2.6个百分点，连续6个月上涨；值得注意的是，10月份利润增长25.9%，实现了快速增长。

抓住有利因素，努力扩大制造业市场需求，是下一步的工作重点。企业要维持经营，扩大再生产，前提是市场需要它的产品。目前制造业市场需求不足，主要是由于国内需求下降、世界经济衰退风险加剧等外部因素。为扩大制造业市场需求，国务院早已作出部署，推动经济社会发展薄弱领域的设备更新改造，中国人民银行设立了“设备更新改造专项再贷款”。今年第四季度，相关市场主体用于设备更新改造的实际贷款成本将不高于0.7%。

扩大制造业市场需求的政策效应正在显现。受此带动，制造业融资需求有望回升，生产有望进一步恢复。在制造业的融资结构中，银行信贷是主要部分，中长期贷款最为重要。与短期流动资金贷款相比，中长期贷款能更好地匹配制造企业的生产周期和支付周期，因此常被称为“制造业之雨”。比如企业只能申请1年期的流动资金贷款，很可能会出现“短贷长用”的问题。也就是说，一年到期，企业应该偿还贷款本金，但销售货款没有到位。此时，企业不得不临时借一笔钱来“倒贷”，这不仅增加了企业的融资成本，也提高了信用风险。

所以下一步要加大中长期贷款对制造业的投入。一方面，要用好RRR降息这一货币政策工具，引导更多的资金流向制造业。央行已决定于12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，将释放约5000亿元长期资金。另一方面，银行要优化信贷结构，不折不扣地落实增加制造业中长期贷款的要求。此外，监管部门还应加强考核约束，特别是推动大型国有银行优化经济资本配置，向制造业倾斜，促进制造业中长期贷款增长。

同时，财政政策和产业政策应该相互配合。此前，国务院常务会议决定，进一步延长制造业税收缓缴时限，加大帮助企业脱困力度。同时，确定专项再贷款与财政贴息相匹配，支持部分领域设备更新改造。下一步，我们要用好今年剩下的时间，深入落实稳定经济、扩大市场需求、增加发展潜力的一揽子政策措施。