11月以来金融机构发债总额近9000亿元商业银行二级资本债发行加码

截至12月1日，Wind数据显示，11月以来，各类金融机构债券发行总额达8987.6亿元，较10月增加逾1487.2亿元。其中，共发行26只商业银行债券和商业银行次级债券，发行规模达到2817.4亿元。此外，中国证券报记者注意到，今年以来，商业银行加大了二级资本债券的发行规模，同比增幅接近70%。债券主题上，绿色金融债呈现“井喷”态势，发行规模达到去年的5倍。

绿色金融债券规模大幅增长。

据Wind数据显示，截至12月1日，11月以来，各类金融机构债券发行数量已达165只，总金额8987.6亿元，较10月增加逾1487.2亿元。具体来看，政策性银行债券的规模仍然占据很大一部分。11月份以来，共发行5560.2亿元，比10月份增长25.4%，发债数量达到95只。此外，共发行商业银行债券和商业银行次级债券26只，发行规模达到2817.4亿元，较10月增长20.45%。

从类型来看，商业银行次级债券中，11月以来，商业银行二级资本债券和永续债分别累计发行1507.4亿元和40亿元。国有银行扛起发行次级债的大旗。十一月份发行的十一只次级债中，包括工商银行、交通银行、建设银行在内的国有银行发行的债券金额达到一千五百零零四亿元，占比高达百分之九十七。

从募集资金使用情况来看，小微企业专项贷款和绿色领域发展绿色金融债数量较去年同期大幅增加。据Wind统计，今年11月以来，商业银行共发行了9只小微债券和绿色债券，占商业银行债券发行额的35%，总规模为420亿元。

二级债升温，永续债减少。

今年以来，商业银行持续“补血”。截至12月1日，商业银行已发行92只二级资本债券，总规模8530.05亿元，远超去年同期的5164.53亿元，同比增长65.16%。永续债方面，商业银行发债热情略有降温。截至12月1日，商业银行共发行2732亿元，较去年同期减少近一半。

中国银行业研究所高级研究员熊奇岳表示，永续债只有在利率明显低于发行利率的情况下才能赎回。今年，大型银行和股份银行是使用更多资本补充工具的主要银行。这些银行整体一级资本充足率较高，只需要发行成本较低的二级资本工具就可以达到补充资本的目的。

从二级资本债券的单笔发行规模来看，发行规模超过300亿元的债券有14只，其中农业银行于9月发行了今年第二期二级资本债券，规模为700亿元。债券募集资金将用于补充银行二级资本。

业内人士分析，商业银行发行次级债，一方面可以夯实资本实力，提高抗风险能力，保持充足资本，符合监管要求；另一方面，在当前银行加大对实体经济信贷支持的政策导向下，有助于提高银行资本充足率，加大对实体经济的支持。

主题债规模有所增加。

截至目前，商业银行今年已增加绿色金融债、小微企业专项贷款、“三农”金融债的发行。

例如，在绿色金融债券方面，商业银行的发行规模已经达到去年的5倍。Wind数据显示，截至12月1日，今年以来商业银行已发行40只绿色金融债，发行规模合计1972.57亿元。与去年相比，债券的规模和数量都有很大增加。2021年，商业银行共发行18只绿色金融债券，发行规模总计384.55亿元。

小微债方面，截至今年12月1日，商业银行累计发放小微企业专项贷款2739.1亿元，累计发放38笔。据发行银行介绍，发行小微债券可以加强银行中长期流动性资源储备，进一步开拓支持实体经济、服务小微企业的业务空间。